华泰证券：电动化或将带动液压元件使用结构改变

  【华泰证券：电动化或将带动液压元件使用结构改变】华泰证券指出，推进电动化以完成节能减排成为制造业开展大势所趋，咱们以为，电动化或将带动液压元件使用结构改变，但短中期影响或有限：1）动力元件：液压泵具有功率质量比等优势，短期或难以被代替。2）履行元件：部分使用范畴液压缸或被电动缸所代替，但电动缸承载负荷才能较弱，短期不适合使用于中大型机械；液压马达可类比液压泵，在反转体系中或不可被撤销。3）操控元件：机电液一体化逐步完善之下，泵控占比有望提高，液压阀使用结构或发生改变。全体来看，电动化趋势下液压传动或仍为首要传动方法之一，但各类液压元件仍需结合电动化技能改变，需考虑与电气体系相和谐才能。

  华泰证券指出，推进电动化以完成节能减排成为制造业开展大势所趋，咱们以为，电动化或将带动液压元件使用结构改变，但短中期影响或有限：1）动力元件：液压泵具有功率质量比等优势，短期或难以被代替。2）履行元件：部分使用范畴液压缸或被电动缸所代替，但电动缸承载负荷才能较弱，短期不适合使用于中大型机械；液压马达可类比液压泵，在反转体系中或不可被撤销。3）操控元件：机电液一体化逐步完善之下，泵控占比有望提高，液压阀使用结构或发生改变。全体来看，电动化趋势下液压传动或仍为首要传动方法之一，但各类液压元件仍需结合电动化技能改变，需考虑与电气体系相和谐才能。

  液压传动为机械设备三大传动方法之一，用于完成机械能-液压能-机械能的转化。液压体系由动力元件、履行元件、操控元件、辅佐元件、作业介质五大根本部分组成，其间液压泵阀技能难度较高。现在，全球液压工业已进入老练开展阶段，我国为全球第一大液压商场，2021年全球商场份额达35%。国内商场规划挨近千亿，高端商场具有较大国产代替空间。本陈述体系阐述了液压职业商场概略、液压体系及各组成元件作业原理，并以工程机械使用为例剖析了液压体系在首要产品中的使用结构，以及电动化对液压传动的影响，全面掩盖液压传动原理、商场、使用剖析。

  液压传动杰出长处在于其可输出较大的推力或转矩，可完成低速大吨位运动，根本一切工程范畴均有使用液压传动，且在大功率、自动化操控时，液压传动优势明显。但我国液压工业起步较晚，全体大而不强，大都液压元件进口单价远高于出口，高端产品仍待进口代替。液压体系上游为原材料、液压配件、介质等，原材料本钱占比较高，以钢材为主；下流首要使用范畴为，2022年使用占比达60%。竞赛格式上，全球液压商场CR3超30%，国内龙头鹤立鸡群。相较海外龙头，国内龙头产品品类、国际商场均有待开辟，规划仍具提高空间。

  液压体系五大组成部分中：液压体系动力元件首要用于将原动机的机械能转变为液压能，首要动力元件为液压泵。履行元件首要用于将液压能转化为机械能，其间，液压马达担任将液压能转化为反转运动机械能，液压缸担任将液压能转化为往复直线运动或往复摇摆机械能。操控元件简称液压阀，首要用于操控油液方向、压力与流量。液压辅件直接影响液压体系的功能、功率、温升、噪声、寿数等，首要包含油箱、滤油器、管件、密封件、压力表、热交换器、蓄能器等。液压体系作业介质担任传递能量和作业信号，一般选用矿藏型液压油。

  推进电动化以完成节能减排成为制造业开展大势所趋，咱们以为，电动化或将带动液压元件使用结构改变，但短中期影响或有限：1）动力元件：液压泵具有功率质量比等优势，短期或难以被代替。2）履行元件：部分使用范畴液压缸或被电动缸所代替，但电动缸承载负荷才能较弱，短期不适合使用于中大型机械；液压马达可类比液压泵，在反转体系中或不可被撤销。3）操控元件：机电液一体化逐步完善之下，泵控占比有望提高，液压阀使用结构或发生改变。全体来看，电动化趋势下液压传动或仍为首要传动方法之一，但各类液压元件仍需结合电动化技能改变，需考虑与电气体系相和谐才能。

  危险提示：宏观经济复苏不及预期工，电动化导致部分液压元件被代替，国产代替不及预期，原材料价格动摇危险，研制危险。