【打新必读】盘古智能估值分析集中润滑系统(创业板)

  对于质地不错的公司，绿色价格非常有可能是首日低价格或者短期最低价格，或者可以建仓的价格（对于质地很差的公司，该价格可能是较长时间的最高价格；而对于质地较好的公司，将可能是一段时间的较高价格预期，这需要看当时的市场环境变化）。过去N年统计的预测准确率在72%以上，是用审核制方式统计的。合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间；而随着注册制时间越久，高低风险价格越来越趋向未来的一段时间的价格，而合理价格更具有新股溢价问题的指引作用。$盘古智能(301456)$

  盘古智能（301456）：公司是一家主要是做集中润滑系统及其核心部件研发、生产与销售的国家级高新技术企业。据悉,盘古智能生产的集中润滑系统具有稳定性高、可靠性强、密封性好、输出压力高等特点,可对机械摩擦点位进行定点、定时、定量的油脂润滑,可大范围的应用于风力发电、工程机械、轨道交通等领域。

  本次拟募集资金7.5亿元，4亿用于盘古润滑·液压系统青岛智造中心二期扩产项目、1亿用于盘古智能（上海）技术研发中心项目，2.5亿补充流动资金。其他项目详见下表：

  结论：建议谨慎申购，后期建议一般关注。公司目前在风机集中润滑领域,盘古智能已形成较强的行业竞争力。风电机组的运行稳定性对风电项目经济效益具有直接的影响，高效的润滑不仅能降低重要部件的损耗，确保风电机组的稳定运行，还能降低风电企业的综合运行成本。

  2020年受国内风机抢装潮的影响我国风电新增装机容量达到 52GW，刷新国内新增风电装机容量历史记录，预计抢装潮使得风电行业的后续市场受到某些特定的程度的影响，未来几年的风电新增装机容量可能不及 2020年度，但预计不可能会出现断崖式下滑。

  本次募投项目将围绕公司主业，着重提升公司主要营业业务的核心竞争力，同时解决公司流动性紧张问题。

  整体来看，公司在风电领域集中润滑系统市占率较高。风电行业未来几年虽然很难有2020年的抢装潮，但是公司作为风电润滑系统，属于易耗品，这从公司今年一季度业绩增长和半年预报的高增长可以感受出来，公司未来的业绩还是能保持相对的稳定性。

  公司也具有明显不足的部分，比如现金流动性，行业决定了公司应收帐的周期较长，也可能在未来出现问题。

  公司不足4亿营收，达到56亿市值上市，不可谓不高，虽然公司今年业绩预期较好，但对于当下的业绩相对市值还是有点吃力。首日是否破发，看当时的市场认知吧，如果未来出现较深的破发，且公司半年报超预期，还是能考虑适当参入。

  风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

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